壕气!近2000家上市公司分红 不过这类分红要警惕

中国证券报

年报密集披露,中小投资者终于盼来了期待已久的年度现金分红。

有的公司一出手就很阔气,就像贵州茅台和吉比特;然而也有公司手头较紧,仍然高比例分红,背后或许暗藏“套路”,值得关注。

另外,以往流行的高送转2018年却大幅减少。截至4月24日发稿,2018年仅3家上市公司进行了高送转,2017年、2016年分别是58只、210只,高送转家数大幅缩减。进行高送转的3家公司在发布公告后都接到了交易所的关注函,4月24日晚间,亿联网络就因披露“拟10转10派12元”的高送转方案,收到深交所关注函。

1899家公司拟现金分红

据东方财富Choice数据显示,截至4月24日发稿时,沪深两市有2354家公司披露了2018年年报,其中1899家公司拟现金分红。中证君统计发现,10派10元以上的公司有47家,10派20元以上的公司有6家。

47家高送转分红的公司中,来自钢铁、水泥行业的公司有5家,分别是三钢闽光、方大特钢、永兴特钢、海螺水泥、华新水泥;家电行业有3家,分别是美的集团、飞科电器、苏泊尔;白酒行业有3家,分别是贵州茅台、五粮液、口子窖。

贵州茅台以每10股派145.39元(含税)的每股派现额位列第一,吉比特每10股派100元(含税),排名第二。此外,华宝股份、养元饮品、三钢闽光、云南白药、万华化学等公司每10股派息不低于20元。

贵州茅台拟以2018年年末总股本12.56亿股为基数,对公司全体股东每10股派发现金红利145.39元(含税),共分配利润182.64亿元。年报显示,贵州茅台2018年度实现归属于母公司所有者的净利润352.04亿元,同比增长30.00%。

值得一提的是,近年来,贵州茅台在分红上表现的很阔气。近三年分红派发现金红包占当年净利润的比例均超过50%。

仅3家公司高送转

中证君也对送转情况进行了统计。有268家A股上市公司在2018年年报中进行了送转,其中,253家在送转的同时也进行了分红,仅有15家公司只进行了送转,没有进行现金分红。

《上市公司高送转信息披露指引》规定,“高送转”指的是深沪主板、中小板、创业板送转比例分别超过10送转5、10送转8、10送转10。

按照这一规定,截至目前,2018年年报仅3家上市公司符合高送转的定义,分别是裕同科技、泰禾集团、亿联网络。2017年年报,58只股票发布了高送转预案,2016年年报高送转股数量为210只,2018年高送转数量大幅缩减。

这三家上市公司在发布公告后都接到了交易所的关注函。

4月24日晚,亿联网络因披露“拟10转10派12元”的高送转方案,收到深交所关注函,要求说明公司利润分配方案是否符合高送转条件,并详细说明该利润分配方案与公司业绩成长性相匹配的具体依据及合理性。

泰禾集团则在发布高送转预案当晚就收到了交易所关注函。要求说明披露的“10转10派2.2元”利润分配预案的合理性,公司在信息保密方面所采取的措施。说明筹划利润分配预案前一个月投资者调研情况,是否存在向特定投资者泄露未公开重大信息的情形。

中证君梳理发现,只进行转增的上市公司不少存在当年亏损或往年亏损导致未分配利润为负的现象。

以青山纸业为例,公司在2018年年报中披露,公司2018年度母公司实现净利润9159.99万元,公司母公司年初未分配利润-2.4亿元,年末可供全体股东分配的未分配利润为-1.48亿元,资本公积余额为13.43亿元。鉴于公司2018年年末可供全体股东分配的未分配利润为负数,2018年度公司拟不进行利润分配,以公司2018年12月31日总股本17.74亿股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增3股。

多家公司分红超过净利

究竟在什么样的条件下,上市公司会选择现金分红呢?

中证君统计发现,多数公司在年报中称,在公司当年盈利、累计未分配利润为正数且保证公司能够持续经营和长期发展的前提下,如公司无重大资金支出安排,公司以现金分红的方式回馈股东。

前海开源基金首席经济学家杨德龙对中证君表示,现金分红是上市公司一种重要的财务决定,一般上市公司要有稳定收入和利润,有分红能力。上市公司还要有分红意愿,通过现金分红回馈投资者。此外,还有上市公司大股东的持股比例较高,分红也是一种变现方式。

多数现金分红的企业现金流状况良好,但是也有部分公司在经营性现金流状况较差的情况下进行了分红。

以金隅集团为例,公司拟以2018年末总股本106.78亿股为基数,每10股派现金0.55元(含税),共计派发股利5.87亿元。公司2018年经营活动产生的现金流量净额为-50.43亿元,2017年为-118.55亿元。

除正常现金分红外,按照相关规定,部分公司将回购股份算作现金分红的一种方式,累计分红比例较高。

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